第一章 總則
第一條 為了指導(dǎo)、督促期貨經(jīng)營機構(gòu)有效落實適當(dāng)性管理要求，維護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易管理條例》、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）及相關(guān)法律法規(guī)，制定本指引。
第二條 期貨公司、期貨公司子公司以及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)（以下簡稱“經(jīng)營機構(gòu)”）向投資者公開銷售或者非公開轉(zhuǎn)讓期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)，適用本指引。
第三條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定和本指引的要求，制定投資者適當(dāng)性管理制度，在經(jīng)營中勤勉盡責(zé)，審慎履職，向投資者銷售適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者提供適當(dāng)?shù)姆?wù)。
第四條 中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）按照《辦法》、本指引及其他規(guī)定對經(jīng)營機構(gòu)履行適當(dāng)性義務(wù)進行自律管理。
第二章 投資者分類
第五條 經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)充分了解《辦法》第六條規(guī)定的投資者信息，可以采用但不限于以下方式：
（一）查詢、收集投資者資料；
（二）問卷調(diào)查；
（三）知識測試；
（四）其他現(xiàn)場或非現(xiàn)場溝通等。
第六條 投資者對其提供的信息和證明材料的真實性、準確性、完整性負責(zé)，并配合經(jīng)營機構(gòu)進行適當(dāng)性評估、分類及匹配管理。投資者提供的信息發(fā)生重要變化，可能影響其投資者分類的，應(yīng)當(dāng)及時告知經(jīng)營機構(gòu)。
第七條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》要求，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者，并實施差異化適當(dāng)性管理。
第八條 符合《辦法》第八條（一）、（二）、（三）項條件的投資者，應(yīng)當(dāng)向經(jīng)營機構(gòu)提供營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營業(yè)務(wù)許可證、登記或備案證明、開戶類型證明等身份資質(zhì)證明材料。經(jīng)營機構(gòu)審核通過的，可將其直接認定為專業(yè)投資者，并將認定結(jié)果書面告知投資者。
第九條 符合《辦法》第八條（四）、（五）項條件的投資者劃分為專業(yè)投資者時，應(yīng)當(dāng)遵循以下程序：
（一）投資者提出申請，并提供以下證明材料：
１.機構(gòu)投資者提供最近一年的財務(wù)報表、金融資產(chǎn)證明文件、本機構(gòu)的投資經(jīng)歷等；
２.自然人投資者提供近一個月本人的金融資產(chǎn)證明文件或近３年收入證明、投資經(jīng)歷或工作證明、職業(yè)資格證書等。
（二）經(jīng)營機構(gòu)審核通過的，認定其為專業(yè)投資者。
第十條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將普通投資者按其風(fēng)險承受能力至少劃分為五類，由低至高分別為Ｃ1（含風(fēng)險承受能力最低類別）、Ｃ2、Ｃ3、Ｃ4、Ｃ5類。
第十一條 經(jīng)營機構(gòu)可以制作投資者風(fēng)險承受能力評估問卷以了解投資者風(fēng)險承受能力情況：
（一）問卷內(nèi)容應(yīng)當(dāng)至少包括收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗、風(fēng)險偏好、誠信狀況等因素；
（二）問卷問題不少于10個；
（三）問卷應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估選項與風(fēng)險承受能力的相關(guān)性，合理設(shè)定選項的分值和權(quán)重，建立評估得分與風(fēng)險承受能力等級的對應(yīng)關(guān)系。
經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的投資者信息，結(jié)合問卷評估結(jié)果，對其風(fēng)險承受能力進行綜合評估。
經(jīng)營機構(gòu)在投資者填寫風(fēng)險承受能力評估問卷時，不得進行誘導(dǎo)、誤導(dǎo)、欺騙投資者，影響填寫結(jié)果。
第十二條 風(fēng)險承受能力經(jīng)評估為C1類的自然人投資者，符合以下情形之一的，經(jīng)營機構(gòu)可以將其認定為風(fēng)險承受能力最低類別的投資者：
（一）不具有完全民事行為能力；
（二）沒有風(fēng)險容忍度或者不愿承受任何投資損失；
（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。
第十三條 符合《辦法》第十一條規(guī)定條件的普通投資者，可以申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者。申請轉(zhuǎn)化流程如下：
（一）投資者填寫轉(zhuǎn)化申請書，確認自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險和后果，提交符合轉(zhuǎn)化條件的證明材料；
（二）經(jīng)營機構(gòu)對投資者提供的資料進行審核，通過追加了解投資者信息、開展投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進行審慎評估，確認其符合轉(zhuǎn)化要求；
（三）經(jīng)營機構(gòu)同意投資者轉(zhuǎn)化的，應(yīng)當(dāng)向其說明對普通投資者和專業(yè)投資者履行適當(dāng)性義務(wù)的差別，警示可能承擔(dān)的投資風(fēng)險；經(jīng)營機構(gòu)不同意投資者轉(zhuǎn)化的，應(yīng)當(dāng)告知其評估結(jié)果及理由。
第十四條 符合《辦法》第八條第（四）（五）項規(guī)定條件的專業(yè)投資者，如需轉(zhuǎn)化為普通投資者，應(yīng)當(dāng)書面告知經(jīng)營機構(gòu)。經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照普通投資者的標準，對其履行相應(yīng)的適當(dāng)性評估、匹配與管理義務(wù)。
第十五條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者適當(dāng)性評估數(shù)據(jù)庫，收錄投資者信息并及時更新。數(shù)據(jù)庫中應(yīng)當(dāng)至少包含以下信息：
（一）《辦法》第六條所規(guī)定的投資者信息；
（二）投資者在本經(jīng)營機構(gòu)從事投資活動所產(chǎn)生的失信行為記錄；
（三）投資者歷次風(fēng)險承受能力評估問卷內(nèi)容、評級時間、評級結(jié)果等；
（四）投資者申請成為專業(yè)投資者或者不同類別投資者轉(zhuǎn)化的申請及審核記錄等；
（五）中國證監(jiān)會、協(xié)會及經(jīng)營機構(gòu)認為必要的其它信息。
第十六條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)保障投資者評估數(shù)據(jù)庫正常運行，有效滿足投資者適當(dāng)性管理需求。
投資者評估數(shù)據(jù)庫應(yīng)納入經(jīng)營機構(gòu)信息技術(shù)系統(tǒng)運維管理體系統(tǒng)一管理。
第十七條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用投資者評估數(shù)據(jù)庫及交易行為記錄等信息，持續(xù)跟蹤和評估投資者風(fēng)險承受能力，必要時調(diào)整其風(fēng)險承受能力等級。經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整投資者風(fēng)險承受能力等級的，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險承受能力評估結(jié)果交投資者簽署確認，并以書面方式記載留存。
第三章 產(chǎn)品（服務(wù)）分級
第十八條 協(xié)會負責(zé)制定期貨行業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄。如產(chǎn)品或服務(wù)發(fā)生變化，協(xié)會應(yīng)根據(jù)情況及時更新名錄。
第十九條 期貨行業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級原則上由低到高劃分為五級，分別為R1、R2、R3、R4、R5級。
經(jīng)營機構(gòu)評估相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級，不得低于協(xié)會名錄規(guī)定的風(fēng)險等級。
高風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)可以由經(jīng)營機構(gòu)自主確定，但應(yīng)當(dāng)至少包含本指引規(guī)定的R5風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)。
第二十條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，綜合考慮流動性、到期時限、杠桿情況、結(jié)構(gòu)復(fù)雜性、投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額、投資方向和投資范圍、募集方式、發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況、同類產(chǎn)品或服務(wù)過往業(yè)績等因素，根據(jù)風(fēng)險特征和程度審慎評估、劃分風(fēng)險等級。
經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制作產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級評估表，根據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)的評估因素與風(fēng)險等級的相關(guān)性，確定各項評估因素的分值和權(quán)重，建立評估分值與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級的對應(yīng)關(guān)系。
涉及投資組合的產(chǎn)品或服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照產(chǎn)品或服務(wù)整體風(fēng)險等級進行評估。
第二十一條 產(chǎn)品或服務(wù)對投資者有準入條件要求的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強要件審核，審慎向符合準入條件的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。
第二十二條 經(jīng)營機構(gòu)委托其他機構(gòu)銷售本機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)確認受托機構(gòu)具備銷售相關(guān)產(chǎn)品的資格及落實適當(dāng)性義務(wù)要求的人員、內(nèi)控制度、技術(shù)設(shè)備等能力。
經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并告知代銷方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當(dāng)性管理標準和要求，代銷方應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。
第四章 適當(dāng)性匹配與管理
第二十三條 經(jīng)營機構(gòu)按照“適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者” 的原則銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守下列匹配要求：
（一）投資期限、投資品種、期望收益等符合投資者的投資目標；
（二）產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級符合投資者的風(fēng)險承受能力等級；
（三）中國證監(jiān)會、協(xié)會和經(jīng)營機構(gòu)規(guī)定的其他匹配要求。
第二十四條 普通投資者風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級的匹配，應(yīng)當(dāng)按照以下標準確定：
（一)C1類投資者（含風(fēng)險承受能力最低類別）可購買或接受R1風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)；
（二)C2類投資者可購買或接受R1、R2風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)；
（三)C3類投資者可購買或接受R1、R2、R3風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)；
（四)C4類投資者可購買或接受R1、R2、R3、R4風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)；
（五)C5類投資者可購買或接受R1、R2、R3、R4、R5風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)。
風(fēng)險承受能力最低類別的投資者只可購買或接受R1風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)。
專業(yè)投資者可購買或接受所有風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)。
第二十五條 投資者主動要求購買風(fēng)險等級高于其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風(fēng)險承受能力最低類別投資者后，應(yīng)當(dāng)要求投資者簽署特別風(fēng)險警示書，確認其已知悉產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險特征、風(fēng)險高于投資者承受能力的事實及可能引起的后果。
第二十六條 經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當(dāng)按照《辦法》第二十三條的規(guī)定告知可能的風(fēng)險事項及明確的適當(dāng)性匹配意見。
第二十七條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知投資者，應(yīng)綜合考慮自身風(fēng)險承受能力與經(jīng)營機構(gòu)的適當(dāng)性匹配意見，獨立做出投資決策并承擔(dān)投資風(fēng)險；經(jīng)營機構(gòu)提出的適當(dāng)性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證，其履行投資者適當(dāng)性職責(zé)不能取代投資者的投資判斷，不會降低產(chǎn)品或服務(wù)的固有風(fēng)險，也不會影響其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的投資風(fēng)險、履約責(zé)任以及費用。
第二十八條 經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售或者提供高風(fēng)險等級的產(chǎn)品或服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)履行以下適當(dāng)性義務(wù)：
（一）追加了解投資者的相關(guān)信息；
（二）向投資者提供特別風(fēng)險警示書，揭示該產(chǎn)品或服務(wù)的高風(fēng)險特征，由投資者簽字確認；
（三）給予投資者至少24小時的冷靜期或至少增加一次回訪告知特別風(fēng)險。
第二十九條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者和產(chǎn)品或服務(wù)的信息變化情況，主動調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品或服務(wù)分級以及適當(dāng)性匹配意見，并告知投資者。
第五章 經(jīng)營機構(gòu)的適當(dāng)性內(nèi)控管理
第三十條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定投資者適當(dāng)性管理的內(nèi)部制度，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）了解投資者的標準、方法和流程；
（二）投資者分類的依據(jù)、方法和流程；
（三）了解產(chǎn)品或服務(wù)的標準、方法和流程；
（四）產(chǎn)品或服務(wù)分級的依據(jù)、方法和流程；
（五）適當(dāng)性匹配的標準、方法和流程；
（六）執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理內(nèi)部制度的保障措施。
第三十一條 經(jīng)營機構(gòu)通過現(xiàn)場方式向普通投資者履行本指引第十三條、第二十六條、第二十八條和第二十九條規(guī)定的告知、警示程序的，應(yīng)當(dāng)全過程錄音或者錄像；通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式履行告知、警示程序的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。
第三十二條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資者適當(dāng)性評估與銷售隔離機制，銷售人員不得參與投資者的分類評估、產(chǎn)品與服務(wù)的分級評估，以及投資者與產(chǎn)品或服務(wù)的匹配。
第三十三條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全回訪制度，由從事銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員，以電話、電郵、信函、短信等適當(dāng)方式，每年抽取一定比例進行適當(dāng)性回訪。對于下列普通投資者，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)進行回訪：
（一）生活來源主要依靠積蓄或社會保障的；
（二）購買或接受高風(fēng)險產(chǎn)品或服務(wù)的；
（三）中國證監(jiān)會、協(xié)會和經(jīng)營機構(gòu)認為必要的其他投資者。
第三十四條 回訪的內(nèi)容包括但不限于：
（一）受訪人是否為投資者本人或者本機構(gòu)；
（二）受訪人是否親自填寫了相關(guān)信息表格、問卷，并按要求簽字或者蓋章；
（三）受訪人此前提供的信息是否發(fā)生重要變化；
（四）受訪人是否已知曉風(fēng)險揭示或者警示的內(nèi)容；
（五）受訪人是否已知曉風(fēng)險承受能力應(yīng)當(dāng)與所購買的產(chǎn)品或服務(wù)相匹配；
（六）受訪人是否已知曉可能承擔(dān)的費用及相關(guān)投資損失；
（七）經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員是否存在《辦法》第二十二條禁止的行為；
（八）中國證監(jiān)會、協(xié)會和經(jīng)營機構(gòu)認為必要的其他內(nèi)容。
第三十五條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年至少開展一次適當(dāng)性培訓(xùn)，提高相關(guān)崗位從業(yè)人員的適當(dāng)性管理知識與技能，不斷提升適當(dāng)性執(zhí)業(yè)規(guī)范水平。
第三十六條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確專門部門對適當(dāng)性管理工作開展情況進行監(jiān)督檢查，至少每半年開展一次適當(dāng)性自查，并于每年的三月底及九月底前形成半年度自查報告，報告內(nèi)容包括但不限于適當(dāng)性制度建設(shè)、適當(dāng)性評估與匹配、數(shù)據(jù)庫管理、培訓(xùn)記錄、資料保管、投訴處理、存在問題與整改措施等情況。
經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)違反適當(dāng)性管理要求的，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)要求及時處理并主動報告。
第三十七條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將相關(guān)崗位從業(yè)人員的適當(dāng)性工作履職情況、投訴情況等納入監(jiān)督問責(zé)機制，確保從業(yè)人員切實履行適當(dāng)性義務(wù)。
經(jīng)營機構(gòu)不得采取可能鼓勵其從業(yè)人員向投資者銷售不適當(dāng)產(chǎn)品或提供不適當(dāng)服務(wù)的考核、激勵機制或措施。
第三十八條 經(jīng)營機構(gòu)可以向投資者披露本機構(gòu)的適當(dāng)性管理制度，協(xié)會鼓勵經(jīng)營機構(gòu)通過網(wǎng)站、經(jīng)營場所等披露投資者分類政策、產(chǎn)品或服務(wù)分級政策和自查報告等。
第三十九條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存與履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)有關(guān)的信息和資料，包括但不限于匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等，保存期限不得少于20年。
第四十條 經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對在履行投資者適當(dāng)性工作職責(zé)過程中獲取的投資者信息、投資者風(fēng)險承受能力評估結(jié)果等信息和資料嚴格保密，防止信息和資料被泄露或者被不當(dāng)利用。
第四十一條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)將適當(dāng)性糾紛處理納入本機構(gòu)的投訴管理辦法，明確糾紛的處理機制。投資者提出調(diào)解的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極配合，優(yōu)先通過協(xié)商解決爭議。
第六章 自律管理
第四十二條 協(xié)會可采取現(xiàn)場或者非現(xiàn)場檢查等方式，對經(jīng)營機構(gòu)建立和執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進行定期或者不定期檢查。
第四十三條 經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)積極配合協(xié)會檢查工作，不得拒絕、拖延提供有關(guān)資料，或者提供不真實、不準確、不完整的資料。
第四十四條 經(jīng)營機構(gòu)及其從業(yè)人員履行投資者適當(dāng)性職責(zé)時違反本指引的，協(xié)會將依據(jù)自律規(guī)則規(guī)定采取自律懲戒措施。
經(jīng)營機構(gòu)與投資者之間發(fā)生適當(dāng)性糾紛，可以向協(xié)會申請調(diào)解。
第七章 附則
第四十五條 本指引所稱書面形式包括紙質(zhì)或者電子形式。
第四十六條 經(jīng)營機構(gòu)履行投資者適當(dāng)性義務(wù)時，可以根據(jù)實際情況對附件的內(nèi)容加以調(diào)整和補充，但不得低于本指引及附件規(guī)定的標準。
第四十七條 除境外期貨經(jīng)營機構(gòu)轉(zhuǎn)委托代理開展特定品種交易的情形外，經(jīng)營機構(gòu)向境外投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本指引規(guī)定。
第四十八條 經(jīng)理事會同意，協(xié)會發(fā)布產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄。
第四十九條 本指引所規(guī)定條款與其它證券期貨自律規(guī)則條款內(nèi)容發(fā)生競合的，在不與《辦法》內(nèi)容、原則、精神、內(nèi)在邏輯及證監(jiān)會相關(guān)解釋相違背的情況下，適用較為嚴格的規(guī)定條款。
第五十條 本指引經(jīng)協(xié)會第四屆理事會第十四次會議（臨時）審議通過。
第五十一條 本指引的解釋權(quán)歸協(xié)會理事會。
第五十二條 本指引自2017年7月1日起施行。2012年9月27日發(fā)布、2015年4月3日修訂發(fā)布的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評估程序》，2010年2月9日發(fā)布、2013年9月3日修訂發(fā)布的《期貨公司執(zhí)行金融期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則（修訂）》同時廢止。
附件1產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄.docx
